软件开发资讯 台积电电话会：2024年是“很强的增终年份”，今来岁的CoWoS产能至少翻番
受益于AI需求激增，台积电二季度营收利润双增软件开发资讯，先进制程发扬强盛。
在商场暖热的盈利指点方面，台积电上调了对三季度和全年的销售额预期指点，瞻望第三季度销售额224亿好意思元至232亿好意思元，全年按好意思元计销售增速为24%-26%。同期，台积电还上调了全年本钱开销下限，由280亿好意思元-320亿好意思元上调至300亿好意思元至320亿好意思元。
在财报电话会上，台积电董事长兼总裁魏哲家就各业务事迹、CoWoS及下一代制程产能、本钱开销预期和订价策略等问题给出了陈述。
AI、智高手机解救二季度需求魏哲家默示，之是以将2024年全年的本钱开销上调至300亿好意思元至320亿好意思元，主若是谈判到更高的增长契机，具体而言，其中70%-80%将用于先进制程，10%-20%用于特质工艺，10%用于先进封装、光罩等。
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对于这次Q2营收超出此前指点上限的部分，魏哲家指出，主若是因为N3、N5制程，部分被智高手机对消。瞻望到三季度，营收增长将主要由智高手机、AI鼓动的先进制程主要鼓动。
魏哲家还指出，往时三个月来，强盛的AI、智高手机解救了需求，瞻望5纳米制程不才半年保合手高水平，瞻望本年全年是“咱们很强的增终年份，瞻望营收增速略特出按好意思元计20%中段的口径”。
就行业合座而言，台积电瞻望代工行业本年的年增长率接近10%，客岁台积电的市占率能够在28%阁下。
魏哲家默示，跟着AI议论业务的需求合手续强盛，更需要咱们的先进制程、先进封装，咱们的时代地位将会相应增长，对于恒久发展远景很乐不雅。
N3要达到公司毛利率，至多需要3年台积电称，看成公司现时最为先进的芯片制程时代，N3需要更万古辰达到公司的毛利率，可能需要10-12个季度。
就更先进的2纳米制程而言，魏哲家默示，瞻望2纳米早期流片数目会高于3纳米和5纳米，器件性能也会提高至25%-30%，芯片密度提高15%以上，瞻望到2026年，2纳米制程的营收将特出3纳米；瞻望N2P（性能增强型2纳米级）将在2026年下半年量产。
在谈及CoWoS产能时，魏哲家陈述称，目下的CoWoS产能需求仍重生，很难满足客户需求，瞻望供应病笃的时局将延续到2025年，2026年可能有所缓解，瞻望公司本年和来岁的CoWoS产能齐至少翻一倍。
订价策略方面，台积电此前一直强调价值销售（sell the value）计策，并默示为了结束恒久毛利率达53%或以上的想法，将可能试图将成本转嫁给客户。
这次电话会上，台积电依旧重申了sell the value计策，暂时不会提高53%的毛利率想法，默示“当咱们更多地和客户交流后，可能会示知具体的更高的幅度”。
以下是国金证券电子考虑团队整理的台积电Q2财报电话会的问答纪要：
【Q】改日产能考虑来看，AI议论的先进封装产能需求许多，这些产能改日奈何考虑？cowos产能改日一年奈何样？
需求很重生，产能很难满足客户需求，25、26年什么时候但愿不错达到均衡，产能的CAGR还不好说。供给如故很病笃到25年，但愿26年什么时候缓解。
【Q】来岁会产能翻倍吗？
之前说本年翻倍，目下是不啻翻倍。如果咱们讲解年翻倍，但来岁忖度也会翻倍不啻。归正咱们很勉力在作念。
【Q】对于毛利率，H2的毛利率比预期更好，但看着毛利率在提高，公司在sell value情况下，毛利率改日几年奈何看？会不会达到high 50s？
app开发毛利率有正面和负面影响，正面是n3爬坡稀释，sell value，诽谤成本，咱们很擅长诽谤成本。另外N5疗养到N3为例，咱们不会放手可能性改日更多的疗养，咱们看到很强的N3的需求，如果咱们这样作念，改日会有负面影响。然则篡改日几年这是善事。还有电价之类的影响。咱们也在启动国外工场投产，来岁有俩，一个phase 1 arizona，还有日本工场，会稀释咱们的毛利率2~3%在改日几年。然则，总的来看，咱们经管成本和工场的智力，咱们有信心达到53%致使更高的毛利率。如果咱们达到很高的稼动率，达到22年的毛利率亦然可能的。
【Q】不同政府激发、补贴对公司CAPEX会有影响吗？
补贴收到时候，就在现款流量表看到，balance sheet也有，不同政府有不同的纰谬。咱们财报当中，在往时几个季度有补贴收到。比如23年咱们收到补贴稍高于1.5B好意思元，主若是日本的。
【Q】对于sell the value，目下情况奈何样了？改日几年先进制程会不会也成为瓶颈，让公司更不错sell value？
订价策略是很计策性的，目下情况如故很好。这是合手续的经过，咱们合手续sell value，咱们的客户也作念的很好，咱们应该也不错作念的很好。
【Q】HPC客户情况很好，智高手机客户对成本更敏锐，加价会不同吗？
订价是计策性的，不会每个居品种类是一样的。咱们的客户在寻找先进制程产能，咱们和他们和谐，目下咱们尽可能支合手他们，在价钱、产能齐支合手他们。
【Q】对于trump的说法，公司奈何搪塞？会不会扩大国外产能？
到目下为止，咱们莫得修改任何国外扩产筹谋，咱们会持续在Arizona和日本扩产，改日可能在欧洲也会扩产。如果联系税提高，客户需要崇拜。
【Q】公司往时段时辰一直说sell the value，为什么莫得提高恒久毛利率的想法？
咱们 和客户和谐，订价是计策性的问题，咱们虽然但愿sell value，目下改变毛利率想法的话，咱们会强调53%致使更高，具体数字咱们目下不会改变。当咱们有更多和客户的交流以后，咱们可能会示知具体的更高的幅度。
【Q】对于先进封装，先进封装的margin比公司平均更低，cowos的毛利率会不会更高？公司会不会和更多和谐伙伴提供cowos供给？
先进封装的毛利率往时是比公司的平均毛利低多了，联系我们目下启动接近了，主若是因为畛域经济，以及咱们减少成本。毛利率是束缚增长的，和咱们的和谐伙伴和谐是在发生的，cowos供给目下不够，很空泛，截至咱们的客户的增长。是以咱们和和谐伙伴和谐，但愿提供更多的产能给咱们的客户，咱们的wafer也不错更多销售。
【Q】对于公司下一代制程的产能，AI客户积极但愿移动到滥觞进支合手，主若是能耗的原因，N2、A16会不会是比之前制程更大的制程？
确乎，通盘客户齐但愿移动到更好能效的制程，诽谤功耗。许多客户齐但愿很快移动。咱们勉力开发产能，目下产能还很紧缺，咱们但愿改日几年咱们不错支合手需求。目下咱们确乎在勉力支合手他们，目下产能不够。
【Q】对于毛利率的情况，N3目下是什么水平？N3E有莫得提高N3的毛利率？
咱们不远隔同制程的毛利率，总的来看，N3需要更万古辰达到公司毛利率，往时是8~10季度，N3可能是10~12个季度，但目下在改善，况且咱们瞻望持续改善。
【Q】公司的制程疗养的计策来看，公司一直说制程的活泼性，往时也这样作念过，N5、N3是一个大的制程吗？
12、16确乎是一个大的眷属，但5、3不是一个大的眷属。同期，接近制程的相似性相比高，N5 N3的相似度有90%，齐在台南，是以很容易作念产能移动。
【Q】对于cowos，公司在25年cowos产能不啻翻倍吗？客户从cowos-s移动到cowos-L，L/R不需要TSV和很大的Interposer，会不会导致产能的紧缺能有所缓解？在25、26年什么时候达到均衡？
Cowos-L/R/S这些齐是基于客户的需求，相似的客户，对不同的居品也有不同的时代。咱们加多产能翻倍，是不同版块的cowos加起来的，什么版块翻倍，什么版块多点，这些就不可共享了。咱们不啻double，本年到来岁咱们但愿翻倍，咱们也需要和通盘和谐伙伴和谐，来支合手咱们的客户。不同版块的cowos需要不同的tool set，一些tool不错被通盘版块使用，然则不同的版块如故有不同的需求。
【Q】对于先进制程，2nm的制程移动来看，在26年2nm的营收占比会不会比N3更大？N2的毛利率的稀释是不是也比N3更短？
营收是这样的，会更大。毛利率的稀释会更快达到公司平均毛利率。
【Q】对于封装，公司看到端侧AI有启动用3D SOIC之类的改日两年启动使用吗？会不会更多智高手机客户启动用info first封装？
咱们的客户插足N2、A16，需要遴荐chiplet决策，就需要先进封装。HPC客户移动更快，对延时之类要求更高，手机客户对于footprint、功能的提高齐有需求，咱们的大客户遴荐INFO几年了，莫得其他的使用，目下启动追逐了。
【Q】对于智能机、PC，改日几年的出货量奈何看到？5、3nm制程产能病笃，公司有莫得裕如产能支合手换机？AI敌手机改日硅含量影响奈何样？
Silicon content部分，目下通盘客户齐但愿在端侧加入AI，加多die size，幅度对于不同客户是不同的，总的来看，10%的增长是较为常见的。咱们莫得看到一刹的数目增长，然则咱们期待AI功能会刺激换机周期诽谤，可能2年以后不错看到，在端侧的开辟比如PC、手机齐有。至于产能，确乎很病笃，咱们很勉力扩产支合手，从目下到26年。
【Q】21年时候需求很高，客户对forecast很激进，公司怎样管控需求的波动？公司怎样作念产能考虑？
咱们说了有规律性的考虑，不会像是21、22年了。咱们看咱们的客户forecast许多，咱们我方也在使用AI、机器学习提高坐褥力，看到这确乎很灵验。咱们也需要咱们的客户的居品。咱们礼服目下AI的需求是愈加真确的，比两三年前大家因为挂牵缺货不同，目下AI会成为东谈主类很有用的器用，在多样行业齐需要。即使这样，咱们也有从上到下的检查，让客户给forecast时候执行一些。
【Q】对于SPR的决策，芯片级别结束很好的功耗，对系统级别能效有什么影响？客户是不是买的越多，省钱越多？
买TSMC的晶圆越多，确乎省钱越多。20%的芯片级别的功耗的诽谤，对系统级别来看可能不是。通盘这个词系统，包括链接、集聚、处理器，除非通盘部分齐减少20%，系统才减少20%。处理器是系统的主邀功耗部分，即使系统莫得20%的诽谤，亦然很大的部分。是以客户齐但愿使用先进制程，移动到2nm。
【Q】A16制程扩产的最大瓶颈是什么？
咱们扩产时候，需要塞盘、电力、东谈主才。
【Q】COMPUTEX时候，许多公司齐说会加快居品的推出，对公司什么影响？
咱们心爱这样的趋势，咱们在先进制程很率先，每一个居品联想时候，齐需要1.5~2年时辰，咱们很早就知谈这事了。咱们客户很温顺，咱们也温顺。咱们准备好了，咱们很早就和他们有疏导，对这样的变化有准备。
【Q】对于AI芯片，die size越来越大，fan out panel level的封装是不是公司改日会恒久布局的？
确乎，咱们在看panel level的封装，然则目下还not yet。咱们以为是三年以后了。三年以内，咱们不会有什么很solid的10倍reticle size的东西，目下是5~6倍的。三年以前，咱们panel启动introduce软件开发资讯，咱们会准备好。
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