“经济的转型，就好比在高速公路开车。有的工夫你要转弯，这个转弯就终点于经济的转型。在高速公路转弯的工夫要减慢，若是不息保管相配高的速率，不安全，并且很可能会转不外去。转弯的经过中，尽管要减慢，但若是速率太低也会酿成好多问题。”

　　9月7日，在第六届外滩金融峰会上，国投证券首席经济学家高善文举了这个高速路转弯的例子，分析了刻下关于国内经济总需求不足风光两类不同的会诊及战略提议。

　　他提到，濒临国内经济总需求不足的风光，市集上存在两种不同的不雅点。一种觉得，刻下总需求不足是转型的代价、成长的郁闷。经济要从昔日依靠机械（制造）和房地产出手的增长，转向依靠高端制造业、当代服务业等出手的高质料增长，在转型的经过中势必需要资格一段时辰的倒霉，经过一段相对比拟低速的增长。这类不雅点觉得，面前的风光是滚动经过中不可幸免要付出的代价，是必须濒临的施行。

　　另一种不雅点则觉得，刻下总需求不足，总体价钱水平以及再业绩压力，尤其后生东说念主和大学生的业绩压力隆起。从总需求责罚的角度，当务之急是尽快刺激和褂讪总需求，使总体物价水平梗概尽快规复到合意水平，使业绩率、休闲率梗概回到相对比拟正常的区间。而责罚短期的总需求波动，与经济的结构转型不错永诀开来。

　　高善文觉得，上述争议更多是一种玄学层面、经济理念上的争议，源流于能力和信念的各别。“刻下总需求不足的风光与经济转型显然存在一定的关系，在转型经过中，咱们的速率是刚刚好，如故联系于转型的需求仍然处在过低的水平？”他觉得，这一问题需要不雅察更广宽的字据并作念出论断，尤其本年二季度以来，国内消耗者在消耗开支上出现了比拟大的减慢，这些字据和变化值得咱们进一步深念念。

　　谈到备受顺心的房地产问题，高善文觉得，昔日两年，房地产的治愈是影响我国经济相配要津的一个身分。至于中国房地产市集治愈与上世纪80年代末日本房地产市集的治愈是否相通，他觉得既有雷同之处，但也存在多个层面的寥落之处。

　　从需求端来看，频年来房地产市集的需求节节下滑，尤其是新址市集上，消耗者在消耗行动上、金钱竖立行动（包括房地产竖立行动）上变得愈加保守，这种影响一直延续到当今，软件开发价格毫无疑问加重了房地产市集的治愈。

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　　“但尽管如斯，我觉得，中国房地产市集治愈在几个层面上瑕瑜常寥落的，与其他国度典型的房地产泡沫破碎是不同的。”高善文强调，中国房地产市集正在资格三个宏大的挑战和治愈：第一，从2021年之前的高盘活步地转到将来的制造步地；第二，从以前的大型集团公司在法律上看成孤苦法东说念主责罚繁密神气，并结伙调配资金和配合流动性，过渡到将来资金和流动性责罚以单个孤苦法东说念主的神气为中心；第三，从昔日的以预售制为主（占比近90%），过渡到将来在很猛进程上以现房销售为主的步地。

　　高善文觉得，中国房地产行业发展步地正在资格的三种转型和过渡，给房地产企业带来了宏大挑战。其中，在短期内相配隆起的挑战是资金层面的压力，既表当今债务融资上，也表当今权柄融资上。

　　“但同资金层面压力相对应的，是昔日几年种种金融机构总体上齐在裁减对房地产企业的风险敞口。”他默示，要完成这么宏大的过渡，房地产企业需要包括债务融资、权柄融资在内的巨量资金，但金融体系对房地产企业的资金供应还在削减，这一矛盾使房地产企业的治愈不成相配平滑、凯旋地张开。类似需求端的一系列问题，导致房地产行业身陷逆境。

　　他进一步指出，房地产行业上述逆境的出现和握续，也成为经济转型和治愈经过中增长率不足预期、需求弱、地点财政贫苦相配基础的原因之一。

　　本年三到四季度，总需求进一步松懈的风险可能一经是国内经济主导性的风险。想到将来，高善文觉得，通过刺激居住需求、裁减贷款利率等需求端来治愈房地产市集是有作用的，但要匡助房地产企业完成上述三个方面的宏大过渡，在供应侧礼聘愈加有劲、更具针对性的步伐可能愈加要紧。

　　另外，在广义消耗层面，高善文贯串刻下备受顺心的产能满盈、买卖压力等话题提到，中国看成巨匠制造业第一大国，制造业产脱险些就是七大工业国在制造业上的产出总额，这意味着，中国的总需乞降总供给波动齐会产生溢出效应，因此，在产业战略、宏不雅经济和税收责罚上需要礼聘更具有巨匠视线的想法和作念法。

　　他强调：“尽管经济向高端制造业转型相配要紧，经济越来越多转向依靠TFP、依靠全要素分娩力的出手越来越要紧软件开发价格，然则，所有这个词经济举止的终级宗旨齐是为了让东说念主们、让消耗者过上更好意思好的生涯。东说念主们关于更好意思好生涯的渴慕、更大的消耗，是出手经济举止最终级的力量，因此，消耗举止应该是所有这个词经济举止最终级的宗旨。咱们在刺激消耗层面上的战略需要进一步的真切念念考。”