发布日期：2024-10-12 06:25 点击次数：97
长城国瑞证券有限公司张烨童,朱高天近期对中天科技（600522）进行商讨并发布了商讨陈说《能源网罗在手订单富余24H2海洋板块建造加快》，本陈说对中天科技给出买入评级，刻下股价为12.98元。
中天科技
事件：公司发布2024年半年度陈说。2024H1，公司兑现贸易收入214.16亿元，同比+6.32%；兑现归母净利润14.60亿元，同比-25.31%；兑现扣非归母净利润13.27亿元，同比-9.33%；兑现销售毛利率16.68%，较2023H1减少了0.54Pct；兑现销售净利率6.81%，较2023H1减少了3.25%。
事件点评：
Q2环比盈利才能普及，时刻用度率有所增长但总体看守巩固。2024Q2，公司兑现贸易收入131.74亿元，同比+11.00%/环比+59.83%；兑现归母净利润8.24亿元，环比+29.50%；兑现扣非净利润8.32亿元，环比+67.80%。时刻用度方面，2024H1，公司时刻用度率为9.09%，较2023年年末增长了0.62Pct，公司销售/惩办/研发/财务用度率分散为2.75%/1.66%/4.55%/0.13%，较2023年年末变化幅度分散为+0.17/-0.02/+0.34/+0.13Pct，时刻用度看守在合理区间。
巩固通讯电网领域龙头地位，稳妥AI算力通讯发展条目。在通讯网罗领域，公司宽带产物在中国挪动（600941）2024年-2025年光缆分纤箱采购样式、2024年-2025年跳纤产物靠拢采购样式、2024年-2026年基站用交发配电箱产物靠拢采购及中国铁塔2024年配套玄虚柜采购样式中位居第一，此外公司深耕固网接入，无线系统以及算力中心等板块，参与阿里巴巴、字节超越等算力头部企业境外样式建造并赢得破损；数据中心互联领域，公司推出的低功耗400GDR4硅光模块，具有高传输速度、低功耗、小尺寸等优点，将大幅普及互联成果和性能。
282亿在手订单充沛，多业务条线发展能源竣工。抛弃2024年8月27日，软件开发专业公司公司能源网罗领域在手订单约282亿元，其中海洋系列约123亿元，电网建造约131亿元，新能源约28亿元。海洋板块：公司圆满托付我国首个330kV主送出海缆的阳江青洲六海电样式，且国际阛阓合手续赢得新弘扬，接踵中标中东电力总承包样式、中东和亚洲中压油气大长度供货样式、多个欧洲地区高、中压电力互联样式等，2024H1公司累计在实践订单达到历史最高值，为异日外洋海洋业务收入增长奠定基础；新能源板块：光伏业务上公司高法式完成国电投(江苏)利港、国电投(江苏)海力等光伏样式，同期相接华能滁州、华能靖江及华润双甸光伏样式的工程EPC等，当今在建工程样式范围系数超800MW；储能业务上公司积极向国际阛阓迈进，公司大储产物线ENERGRID3.0储能大舱运转德国电信储能项生分产实践，并合手续布局通讯后备电源阛阓，破损菲律宾、马来西亚、孟加拉、南非等新阛阓。
投资暴戾：
龙头分析：在最近10期奖号数据中，奇偶比为7：3，整体来看奇数奖号走势较热，本期龙头关注偶数号：02。
咱们瞻望公司2024-2026年的归母净利润分散为35.66/43.07/48.86亿元(上次预测为36.10/43.14/49.17亿元)，EPS分散为1.04/1.26/1.43元，刻下股价对应PE分散为12.64/10.47/9.23倍。考虑到公司为国内海缆龙头企业，有望受益下半年海风招标建造加快，因此看守“买入”评级。
风险指示：
原材料价钱波动风险；策略风险；行业竞争加重风险。
数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，华泰证券王兴商讨员团队对该股商讨较为深远，近三年预测准确度均值为71.97%，其预测2024年度包摄净利润为盈利37.28亿，把柄现价换算的预测PE为11.91。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增合手评级3家；曩昔90天内机构见地均价为17.73。
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