软件开发公司 全球第三大芯片厂商，还未庆功即遭重创！
最近，全球芯片产业相配胶著。如韩国芯片厂商SK海力士同期收到了喜报和噩讯。
悲欣交加的SK海力士
先说说喜报。
市集连接公司Omdia估算，本年三季度，SK海力士营收有望达到创记录的128亿好意思元，英特尔将因此让出全球第三大晶片厂的宝座。
这是Omdia自2002年运行跟踪全球半导体产业营收以来，SK海力士的功绩进展首度胜过英特尔。
把柄该评释注解，英伟达瞻望将以281亿好意思元的季度营收稳居龙头；三星电子则为第二，营收有望达到破记录的217亿好意思元。
评释注解指出，三季度，英伟达、三星、SK海力士，于全球晶片市集的销售占比预期，鉴识是16%、12.3%、及7.3%。
再来看噩讯。
摩根士丹利以订价智力邋遢为由，将SK海力士的评级下调，从增捏下调至减捏，并将其指标股价从26万韩元下调至12万韩元。
该券商示意，咫尺该股是其在全球内存制造商中最不看好的股票。随后该公司股价暴跌，率领同业股价下降。
该股一度下降 11%，至2月8日以来的最低水平。韩交所半导体股票中，韩好意思半导体公司下降8.2%，三星电子公司下降3.4%。
分析师Shawn Kim和Duan Liu在一份评释注解中写说念：“咱们更倾向于三星的品性和价值导向型末端市集。内存气象运造孽化。跟着咱们渡过周期后期的气象，收入增长和利润率将变得愈加粗重。”
踩中AI风口的芯片大厂
本年上半年，SK海力士的确出尽了风头。
原因在于，SK海力士深耕的HBM内存芯片，恰逢AI爆发，高性能内存芯片需求同步暴增。
不说别的，SK海力士是英伟达HBM内存芯片的供应商，而夙敌三星电子，于今未果。
在存储芯片界限，SK海力士一直矮三星电子一头，屈居第二。
不外此次，SK海力士找到了“弯说念超车”的屠龙刀——HBM。
2009年，SK海力士运行开发HBM；2013年12月，海力士于行业内率先推出了首款HBM产品，成为全球首产品备HBM手艺和量产智力的内存供应商；
随后，海力士陆续推出HBM2、HBM2E以及如今最能打的HBM3。由于HBM3优异的轮廓性能，SK海力士得以在HBM市集越过三星电子，拿下全球HBM市集的销冠宝座。
市集连接公司TrendForce阐显然示，2023年，SK海力士以53%的市集份额当先HBM市集，其次是三星电子(38%)和好意思光(9%)。
凭借拳头产品HBM3，SK海力士拿下了通往AI时间的船票。不仅如斯，其主动加深与凹凸游的绑缚，与英伟达、台积电组建“三角定约”，共同鼓舞HBM4等下一代手艺的发展。
不仅仅AI，以手机、电脑为代表的滥用电子需求回暖，也带动了SK海力士的功绩增长。
在《韩国存储芯片出口暴涨，全球游戏玩家徒唤奈何!》一文中，笔者对此进行了清点。
另外，还有一重不算利好的利好。
2024年7月8日，跳跃6500名三星电子公司的工东说念主歇工，要求进步工资和诊治绩效。8月，歇工近一个月的宇宙三星电子工会示意，考量成员经济压力决定复工。
里面矛盾没能得到妥善不停，当然拖慢了三星电子的发展要领。
畅销产品、中枢手艺、领会订单、竞对疲软，这些让市集“为之猖獗”。
小程序开发股价从开年14万韩元，飙涨至7月份24.85万韩元，暴涨了77.5%。
周期见顶与风口不再的双击
东说念主无千日好,花无百日红。
前述摩根士丹利的研报示意，做手机软件需要多少钱在近期东说念主工智能上升中，尽管市集对东说念主工智能和企业处事器关连产品的预期捏续较高，但市集低估了库存足够和“过度出货”对内存芯片需求的影响。
分析师写说念：“订价条目两年来初度出现恶化迹象，协议价钱远低于分娩商的报价。简而言之：‘贸易不太好’，一些当先的内存销售商如是说。”
对于红火了一年的SK海力士来说，市集正在发生不好的变化。
着手是市集厚谊催化剂——畅销产品、中枢手艺，正在靠近更大胁迫。
本年上半年，三星电子在三个月内荟萃树立了三个HBM手艺和产品专项小组，并于5月撤换了半导体率领东说念主，追逐态势显然。
好意思光科技则“弯说念超车”，越过HBM3，平直研发并量产HBM3E。最终，好意思光科技拿下了英伟达，在2023年底向英伟达增多HBM3E的供应量。
好意思光科技从HBM3E的出货中赢得了约1亿好意思元的销售额，收益仍将捏续扩大。
其次是订单。尽管HBM等高端产品，订单合约照旧排到了2026年，但中低端产品，需求渐渐疲软。
其中的象征性事件即是iPhone 16首周进展不足预期。
据闻名分析师郭明錤的预测，iPhone 16系列在首周末的预购销量约为3700万台，比较前年同期的iPhone 15系列减少了约12.7%。
郭明錤指出，尽管苹果在预售前增多了备货量，但iPhone 16 Pro系列的出货速率仍显耀低于iPhone 15 Pro系列，反应出市集对这一系列的需求并未达到预期水平。
此外，跟着固态硬盘等存储开拓价钱走高，出现了越来越多的“等等党”。
不仅如斯，在2022年运行的一轮，存储芯片下行周期中，并莫得出现大面积的产能出清。很多厂商并莫得像往年一样出现大幅减产或停产，积压了无数库存。
跟着周期上行，库存出清的同期，产能也在飞速延迟，加重了行业的下行风险。
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临了，AI的风还能刮多久。前述“HBM三角定约”，英伟达、台积电的股价进展同样欠安。
笔者和身边不少东说念主相通过，尽管寰球对AI产品的了解经由、使用频率大大进步，但赤忱度却近乎为0。
有的东说念主从GPT出圈运行，用AI一直用到当今，但中间不绝切换，时时是哪个火用哪个，哪个低廉用哪个，中枢在于用了一圈，过了一年多，用AI干的险些照旧那些事。
在这么的布景下，市集对于AI的不对越来越大。
结语
四季度，SK海力士可能将赓续过着冰火两重天的日子。
一方面，订单排得很满，过往产品需求迟缓得到得志，另一方面，市集对其的预期却大不如前，股价回落。
这对于我国的关连产业来说，不失为一种利好。
联结草莓大模子的关连盘考，本轮AI爆发，是将告一段落，从头积贮手艺势能软件开发公司，照旧将不绝冲突，赓续利好关连产业？