东吴证券股份有限公司马天翼,周高鼎近期对东山精密（002384）进行商量并发布了商量施展《AI有望带动FPC量价皆升，“A&T”双轮运行功绩增长》，本施展对东山精密给出买入评级，现时股价为21.18元。
东山精密
投资要点
FPC增长势头刚烈，A客户供应链份额捏续培育：FPC具有质地轻、厚度薄、可弯折的特色，顺应电子居品向袖珍化、轻量化演进的趋势。同期，智高手机电板、录像模组等组件体积的增大，进一步推动了FPC在手机想象中的庸俗运用，使其成为PCB行业中增长速率最快的细分阛阓之一。由于日韩企业缩减FPC产能，FPC产业要点慢慢向中国台湾和大陆地区转动。公司通过策略并购和时候变调飞速崛起，已成为国际A客户FPC供应链中的关节力量，在寰宇FPC阛阓中占据跨越地位。
智高手机阛阓复苏访佛AI手机发展，FPC量价皆升：苹果公司当作FPC运用的领军企业，在其手机想象中最初遴荐了主板加邻接模组的架构。指纹识别和东谈主脸识别等高端时候的集成需要依赖FPC来已矣模组间的邻接，使得苹果居品中FPC的使用量和价值量都在快速增长，也推动了FPC在破费电子行业的普及。智高手机阛阓的复苏，加上AI手机对FPC想象建议的更高条款，如加多软板层数和收缩线宽线距，有望进一步带动FPC量价皆升，从而拉动公司功绩增长。
新动力汽车阛阓浸透率稳步培育，积极拓展汽车电子阛阓：充电门径的完善和普快充时候的普及为新动力汽车阛阓的增长提供了坚实基础。汽车行业正飞速向电动化、智能化和网联化转型，软件开发公司显耀推动了汽车电子居品阛阓的增长，尤其是对FPC等高端居品的需求正飞速高涨。公司秉捏双轮运行策略，积极进攻汽车电子阛阓，并推动电子电路、精密结构件和光电裸露三伟业务板块的转型升级，全面布局新动力汽车界限。跟着新动力汽车的浸透率率慢慢提高，公司加速鼓动新动力汽车居品线的拓展和布局，新动力业务有望捏续高速增长。
盈利接洽与评级：公司的双轮运行策略为PCB业务开导新的增长旅途，在国际大客户供应链中的阛阓份额稳步培育。咱们接洽公司2024-2026年归母净利润差异为201/30/35亿元，现时市值对应PE为18/12/10倍，守护“买入”评级。
风险领导：下流需求增长不足预期；产能推行不足预期；业务变调不足预期。
数据中心笔据近三年发布的研报数据盘算，招商证券鄢凡商量员团队对该股商量较为潜入，近三年接洽准确度均值高达84.62%，其接洽2024年度包摄净利润为盈利20.54亿，笔据现价换算的接洽PE为17.65。
最新盈利接洽明细如下：
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增捏评级2家；往常90天内机构主义均价为27.52。
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首号球：上期奖号为2，开出小 号、偶号，该位前10次开出小 号、偶号的现象时其奖号分别为：426、205、211、430、425、006、479、031、070、400联系我们，其中首号球012路比为3:5:2。