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软件开发公司 东昂科技:客户连接度高企异于同业 产能愚弄率走低反募资扩产

发布日期:2024-11-12 03:33    点击次数:101

距离深交所受理其陈说创业板肯求文献不到半年时分,厦门东昂科技股份有限公司(以下简称“东昂科技”)因肯求撤材料,其第一次冲击老本阛阓程度于2023年2月宣告收尾。此后不到5个月,同庚7月10日东昂科技重新签署率领合同,“转战”北交所。

冲击老本阛阓背后,东昂科技近两年的营收增速告负,其近五年的净利润增速“坐过山车”。对于超九成收入来自境外阛阓的东昂科技而言,其或濒临客户连接度高企的“逆境”,其前五客户收入占比异于同业,其中其为第一大客户定制的蓝牙音箱,因该客户更换促销品而交游减少。此外,在同业称行业存结构性产能过剩、本人产能愚弄率下滑的情形下,此番上市东昂科技拟募资1.8亿元扩产。

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一、营收增速告负逾九成收入来自境外阛阓,客户连接度高企异于同业

家喻户晓,规划功绩系企业上市“路上”最基础,同期是最直不雅的目的。

近五年来,东昂科技功绩发扬并不“亮眼”,超九成收入来自境外阛阓。此外,近三年,东昂科技对前五大客户的收入占比超大约,客户连接度高企异于同业。其中,东昂科技曾为大客户定制一款促销品,此后该大客户需求变更,转向其他供应商采购居品。

 

1.1 超九成收入来自境外阛阓,自称客户成本增多或影响东昂科技居品销售奉行

据签署于2023年12月29日的《厦门东昂科技股份有限公司招股阐明书(陈说稿)》(以下简称“签署于2023年12月29日的招股书”)及出具日为2024年5月20日的《对于厦门东昂科技股份有限公司公开刊行股票并在北交所上市肯求文献的审核问询函的复兴》(以下简称“出具日为2024年5月20日的首轮问询复兴”),2020-2023年,东昂科技境外售售占比鉴别为99.31%、98.88%、94.64%、97.81%。

即酬报期内,东昂科技超九成收入来自境外阛阓。

在此情况下,东昂科技的规划情况受关税政策影响。

据出具日为2024年5月20日的首轮问询复兴,监管层条目东昂科技阐明筹商关税政策对东昂科技和主要客户的坐褥规划、相助相关、货色发运、售价及销量等方面的具体影响,是否对东昂科技销售形成首要不利影响。

对此,东昂科技称,加征关税最终由客户自行承担,此会在一定程度上普及客户向东昂科技采购居品的成本,对东昂科技居品在好意思国阛阓的销售奉行形成一定不利影响。

值得顺心的是,东昂科技对客户的销量下滑畴前,东昂科技的功绩亦现负增长。

 

1.2 营收下滑净利润增速坐“过山车”,对前三大客户销量均走低

据签署于2022年12月21日的《厦门东昂科技股份有限公司初次公开刊行股票并在创业板上市招股阐明书》及出具日为2024年5月20日的首轮问询复兴,2019-2023年,东昂科技的营业收入鉴别为2.39亿元、1.78亿元、2.63亿元、2.31亿元、2.21亿元。2020-2023年,东昂科技的营收增长率鉴别为-25.56%、47.84%、-12.26%、-4.13%。

2019-2023年,东昂科技的净利润鉴别为6,817.84万元、4,550.65万元、6,062.17万元、4,623.48万元、5,119.31万元。2020-2023年,东昂科技的净利润增长率鉴别为-33.25%、33.22%、-23.73%、10.72%。

2024年1-3月,东昂科经审阅的营业收入为5,175.77万元,净利润为1,120.23万元。

可见,2022-2023年,东昂科技的营收逐年下滑。而2020-2023年,东昂科技净利润增速坐“过山车”。

    

再来顺心东昂科技与主要客户的相助情况。

据签署于2023年12月29日的招股书及出具日为2024年5月20日的首轮问询复兴,2020-2023年,实耐宝、Berner Gesellschaft m.b.H.及归拢约束下企业(以下统称为“百耐”)、伍尔特海外交易(上海)有限公司及归拢约束下企业(以下统称为“伍尔特”)鉴别为东昂科技的前三大客户。

三区比:上期红球三区比为2:3:1,红二区走热,红三区走冷,最近10期红球三区比为19:23:18,红二区表现较热。本期预计三区红球平衡,推荐三区比2:2:2。

樊可双色球第2024079期历史同期奖号定位分析:

2021-2023年,东昂科技对实耐宝销售的专科出动照明用具数目鉴别为73.06万个、56.9万个、52.77万个;对百耐销售的专科出动照明用具数目鉴别为107.32万个、68.87万个、79.94万个;对伍尔特销售的专科出动照明用具数目鉴别为50.31万个、33.68万个、33.94万个。

也即是说,2022-2023年,东昂科技对前三大客户的销量均呈着落趋势。而同期,东昂科技的营收均为负增长。

对此,东昂科技称,2022年以来,欧洲地区的经济增长放缓;同期,看成非刚需消耗品且具有一定用具属性的专科出动照明用具,居品的更新频率有所放缓。

 

1.3 客户连接度高企异于同业,蓝牙音箱收入下滑背后第一大客户换促销品转而向其他供应商采购

据出具日为2024年5月20日的首轮问询复兴,2021-2023年,东昂科技对前五大客户销售收入系数占营收的比例鉴别为86.99%、86.74%、84.88%。

同期,可比公司海洋王照明科技股份有限公司对前五大客户销售收入系数占营收的比例鉴别为9.98%、23.33%、24%;广东久量股份有限公司(以下简称“久量股份”)对前五大客户销售收入系数占营收的比例鉴别为39.78%、32.86%、29.49%。

显然,东昂科技的客户连接度异于同业。

而历史上,东昂科技为客户定制居品后,客户转向其他供应商采购。

据签署于2023年12月29日的招股书及出具日为2024年5月20日的首轮问询复兴,2020-2023年,实耐宝均为东昂科技的第一大客户,东昂科技对其销售收入鉴别为6,309.81万元、9,900.36万元、9,880.13万元、8,554.21万元,占比鉴别为35.48%、37.65%、42.83%、38.68%,主要销售试验是专科出动照明用具、配件、蓝牙音箱。

且东昂科技成立畴前即与第一大客户实耐宝褂讪于展会,其时实耐宝正好成心向进军专科出动照明用具规模这一细分赛谈,出于对东昂科技首创团队从业配景、居品瞎想理念的招供,两边立时开展相助,况兼捏续于今。

据出具日为2022年12月21日的《对于厦门东昂科技股份有限公司初次公开刊行股票并在创业板上市肯求文献的审核问询函复兴》(以下简称“出具日为2022年12月21日的创业板首轮问询复兴”),蓝牙音箱系东昂科技专门为实耐宝定制的一款促销品。

具体来看。据签署于2023年12月29日的招股书,2019-2022年及2023年1-9月,东昂科技蓝牙音箱的销售金额鉴别为1,638.81万元、62.6万元、437.49万元、177.26万元、7.31万元。

可见,2020年,蓝牙音箱的销售金额出现骤降,且频年来,蓝牙音箱的销售金额呈下滑趋势。

对此,东昂科技评释称,由于阛阓行情的滚动,实耐宝遴荐了其他品类(举例烧烤架)的促销品,转而对其他供应商进行采购,因此在一定程度上导致了东昂科技2020年收入的下滑。

东昂科技暗示,现在,公司和主要客户的坐褥规划仍然郑重,两边相助相关高超,不会对公司外售业务沉着性组成首要不利影响。中好意思交易摩擦自2018年发生于今,公司向好意思国地区销售居品中属于加征关税居品的销售金额及占比较低,与主要客户的相助郑重,并未受到首要不利影响。

专科出动照明用具的卑劣阛阓需求永远存在,消耗环境并未发生不利变化。针对汇率波动与关税波动可能对公司功绩带来的影响,公司已领受积极的冒昧法子,并进行了相应的风险揭示。最进犯的是,公司在坐褥智力、研发智力、天禀、居品性量、交货周期、资金实力等方面皆具有跳动实力,也在约束普及本人智力,普及抗风险智力与捏续盈利智力。

公司功绩虽有波动,但具有合感性。与可比公司比较有辞别,主要为客户结构及客户连接度、居品所属细分行业发展情况、销售区域等的影响,详备试验已在招股书及问询复兴中进行阐释。

公司与主要客户的相助被替代的风险较低,主要为:公司已建立了一定的行业竞争壁垒;与主要客户建立了永远沉着的相助相关,且系主要客户的专科出动照明用具的中枢供应商;从公司与客户签署的合同期限来看,大批客户签署的相助期限较长,或者签署无固如期限的合同,且结合历史相助情况及改日业务预测,软件软件开发平台公司在与主要客户频繁在合同到期后均会遴荐续签合同以捏续开展相助;适度2024年5月末,公司在手订单情况高超,且订单对应的主要客户未发生首要变化。

概述上述信息,近五年来,东昂科技功绩或“不敢越雷池一步”,其中2022-2023年营收增速告负,超九成收入“来自”境外阛阓。且酬报期内,东昂科技前五客户收入占比超大约,远高于同业。且东昂科技来自第一大客户实耐宝的收入占比超三成,主要销售试验是专科出动照明用具、配件、蓝牙音箱。其中,蓝牙音箱系东昂科技专门为实耐宝定制的促销品,但频年来蓝牙音箱收入呈下滑趋势,这背后,实耐宝换促销品转而向其他供应商采购。

 

二、同业称行业存结构性产能过剩,东昂科技产能愚弄率走低反募资扩产

对于投资者,通过募投花式或能得知拟上市企业的改日发展标的。

值得能干的是,“以销定产”模式下,2023年东昂科技的居品产量相较2021年下滑显然。此外,近两年,东昂科技的产能愚弄率走低,其中一家同业称行业存在产能过剩情况。况兼,频年来,东昂科技在手订单亦出现显然下滑。而此番上市,东昂拟募资1.8亿元进行扩产。

 

2.1 2021-2023年产能愚弄率逐年着落,同业久量股份称行业存结构性产能过剩问题

据签署于2023年12月29日的招股书及出具日为2024年5月20日的首轮问询复兴,2020-2023年,东昂科技的产能愚弄率鉴别为63.7%、103.41%、84.74%、80.04%。

可见,2022-2023年,东昂科技的产能愚弄率呈着落趋势。

值得能干的是,东昂科技可比公司的产能愚弄率亦走低。

需要先指出的是,东昂科技主要从事专科出动照明用具的研发、坐褥和销售,居品包括折叠灯、泛光灯、口袋灯、笔灯、长灯、头灯等多个系列,形成了较为全面的居品布局。

据久量股份2020-2023年报,2020-2023年,久量股份“LED出动照明”的产能鉴别为5,000万件、5,750万件、6,905万件、7,850万件。同庚,久量股份LED出动照明居品的产能愚弄率为72.93%、64.42%、37%、36%。

在此配景下,久量股份指出行业存在产能过剩问题。

据久量股份2023年报,久量股份称,行业存在着较显然的结构性产能过剩问题,在运营成本刚性飞腾影响下,企业利润空间受到一定挤压。从人人阛阓看,照明行业出口仍未全面复原。

 

2.2 2023年专科出动照明用具产量,相较2021年下滑超两成

不仅对前三大客户销售专科出动照明用具的数目下滑,2023年,东昂科技的产量相较2021年也出现下滑。

据出具日为2022年12月21日的创业板首轮问询复兴及据出具日为2024年6月28日的《对于厦门东昂科技股份有限公司公开刊行股票并在北交所上市肯求文献的第二轮审核问询函的复兴》(以下简称“二轮问询复兴”),东昂科技领受“以销定产”的坐褥模式。

2020-2023年,东昂科技专科出动照明用具的产量鉴别为172.03万个、268.69万个、196.16万个、206.16万个。

经测算,相较2021年,2023年东昂科技专科出动照明用具的产量下滑23.27%。

值得能干的是,东昂科技本次募投花式蓄意新增产能。

 

2.3 募投花式拟新增780万件灯具产能,称实施后表面产能增幅达93.36%

据签署于2023年12月29日的招股书,本次上市,东昂科技的募投花式包括“高端专科出动照明用具坐褥基地修复花式”,花式总投资18,563.98万元,拟干预召募资金18,400万元。

“高端专科出动照明用具坐褥基地修复花式”拟新建厂房、仓库并购置各类坐褥开导、检测开导及软件等筹商配套时刻。通过本花式的修复,优化居品结构,扩大坐褥范畴,普及坐褥成果,优化工艺经过,骄贵改日的阛阓需求。

据出具日为2024年5月20日的首轮问询复兴,东昂科技称,募投花式完成后,新增灯具及筹商配件783.01万件,新增圭臬灯产量378.07万个,表面产能增幅93.36%。

东昂科技暗示,公司现在的坐褥规划厂房建成于2012年5月,完工时分较久,且因地舆位置、修复规划等原因,导致现存坐褥场面改建受限,沟通到公司居品定制化程度高,公司蓄意对仓储物流业务进行智能化纠正,但现存厂房无法进行智能化纠正。从前谈工序看,受限于产能,部分模具的开发通过其他供应商采购;从中枢部件来看,公司塑胶壳体的产能较为不及,酬报期内,存在较大比例的外采;而PCBA的产能愚弄率亦较为饱和。因地舆位置局限,现存厂区无填塞面积用于增多骄贵公司条目的注塑机台等大型坐褥开导,以及推行模具车间及电子贴片车间。

修复新厂房克服了现存厂房对于业务发展的适度、处置了办公方位不及的问题,收尾了规划场面和永远业务发展相契合的办法。本次募投花式与公司主营业务密切筹商,是收尾公司政策办法的必要旅途,相宜公司改日发展规划,具有合感性。同期,结合现存客户在手订单、潜在客户开发等情况来看,本次募投新增产能不错被有用消化。而且,公司与现存着名客户保管了沉着的相助相关,并积极开拓优质客户,部分已设立相助相关,对新增产能的消化具有很大的助力作用。

然而,商讨发现,频年来,东昂科技在手订单逐年走低。

据二轮问询复兴,2021年末至2023年末,东昂科技在手订单鉴别为5,777.79 万元、4,674.71万元、3,735.48万元。适度2024年4月末,在手订单约为6,800 万元。

可见,2021-2023年各期末,东昂科技在手订单金额逐年着落。

也即是说,此番上市,东昂科技拟募资1.8亿元用于募资扩产,东昂科技称本次募投新增产能不错被有用消化的另一面,其产能愚弄率在近两年呈下滑趋势。

 

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